西班牙評級遭降，投資者愈發擔憂銀行融資前景。花旗31日就此評論稱，著眼於金融體系的更長期健康發展，三個月期美元Libor大漲是對20世紀八九十年代更穩健借貸模式的回歸，且目前Libor在全球經濟復甦的大環境下并不太高。巴克萊也表示，大型歐洲銀行并未出現流動性緊縮，歐債危機仍屬地區性問題，而不是系統性。
西班牙評級遭降，投資者愈發擔憂銀行融資前景。花旗31日就此評論稱，著眼於金融體系的更長期健康發展，三個月期美元Libor大漲是對20世紀八九十年代更穩健借貸模式的回歸，且目前Libor在全球經濟復甦的大環境下并不太高。巴克萊也表示，大型歐洲銀行并未出現流動性緊縮，歐債危機仍屬地區性問題，而不是系統性金融危機。
綜合外電5月31日報道，花旗（Citigroup）利率策略主管斯科菲爾德（Mark Schofield）發表研究報告稱，銀行三個月期美元貸款利率的上升并非金融危機的因素之一，因此，不暗示金融體系即將出現大災難。相反，從金融體系的更長期健康來看，應當歡迎這樣一種回歸20世紀80年代、90年代更穩健借貸模式的轉變，而非對其產生恐懼情緒。考慮到全球經濟復甦的背景，目前Libor利率并不太高。
英國銀行業協會（BBA）數據顯示，倫敦同業拆借利率（Libor）28日為0.536%，27日剛剛創下09年7月6日迄今高點。美元Libor利率與隔夜指數掉期利率(OIS)之間的利差(Libor-OIS Spread)為30.6個基點，而2010年前三個月的平均利差不過為9個基點左右。該指標在雷曼08年9月破產后一度暴漲至364個基點。
三個月期Libor是從抵押貸款到學生貸款等全球360萬億美元金融產品的基礎利率，各國央行目前正在提供更多資金，緩解貨幣市場緊張。同期，歐債危機的深化已導致2010年Libor利率上漲逾一倍。
惠譽國際28日將西班牙主權債信評級從AAA下調一個級距至AA+，但維持穩定的前景展望。此消息暗示，未來歐元區可能仍不斷有負面消息傳出，而且，市場較為重視西班牙的評級遭降，是因為西班牙的GDP是希臘和葡萄牙兩國的五倍，可能對歐元區產生更大的負面沖擊。
近幾周市場對於銀行融資的擔憂開始浮出水面，反應市場壓力的美元Libor與OIS息差急劇上升，投資者憂慮這成為融資危機正在逼近的明顯標志，特別是對既有巨大美元融資需求的歐洲銀行來說。
事實上，日前西班牙央行接管西班牙地區儲蓄銀行更加重了投資者的這種擔憂。但巴克萊資本駐倫敦經濟學家、前英國央行官員海耶斯(Tim Hayes)強調，其他一些指標顯示在美國營運的海外銀行既沒有向國內遣返美元資金，也沒有降低其在美聯儲的儲備餘額，這暗示大型歐洲銀行并未出現流動性緊縮。
盡管非美元Libor利差已經上升，但升勢遠比美元Libor更為溫和。不僅如此，最近歐洲央行一周一次的美元流動性操作已經吸引了投標，這與雷曼兄弟倒閉前大不相同。所有這些都說明歐債危機仍屬地區性問題，而不是系統性金融危機。
文章來源: 世華財訊
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